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移除书签八、被买房压力逼出来的次贷危机(上)
回看十年前，你最后悔的一件事是啥？
但同样是十年前，大洋彼岸的美国人就因为买了房，最后输得连底裤都不剩了。
同样是买房，有人一夜逆袭，走上人生巅峰，但为什么美国人就玩砸了呢？
这一章咱们就来扒一扒搞翻美国人的——
话说危机这种事跟压力分不开，别看美国人财大气粗，也跟咱们有同样的压力：
而次贷危机，就是被买房的压力逼出来的。
故事是这样的：
一、美国人是咋买房的
美国三里屯的托尼将现身说法，讲讲他买房的心路历程。
托尼最近要结婚，准备买个房子，不过钱不够，咋办？
去银行，找贷款。
然而银行的钱也不是大风刮来的，要是阿猫阿狗谁都能借，那银行早关门了。
所以银行需要先对托尼的贷款资格进行一个评估打分。
最终，经过银行评估，
托尼有资格贷款。
于是银行就会借钱给托尼买房。当然，托尼得写一张欠条给银行。
这张欠条就叫住宅抵押贷款合同。如果托尼还不上钱，银行就有权把房子收走。
那么问题来了：银行靠啥赚钱呢？
很简单，还钱的时候，托尼不光要还从银行那儿借来的钱，还得给银行利息。银行主要就靠利息过日子。
于是生活中很多像托尼这样的人实现了美国梦：买房子，迎娶白富美，走上人生巅峰。
不过大家想想就会发现其中的问题：买房的人爽了，慢慢还钱就成，但有些人就得犯愁了。
银行渐渐地发现，手里剩下一大堆欠条。
但欠条这玩意儿，
如果大家都还钱，
拿着它，可以赚钱。
如果好多人赖账，
拿着它，麻烦就大了。
很没谱啊!会变成哪种情况，很难说得清，于是人送称号：
手里拿着这么一堆东西，小心脏怎么受得了？
那该咋办呢？
二、欠条的另类玩法
话说在美国，有些金融机构就是专门收欠条的。
比较出名的是房地美(联邦住宅贷款抵押公司)和房利美(联邦国民抵押贷款协会)，简称“二房”，是美国政府成立的机构，专门收欠条，为银行分忧。
二房从银行那儿买下欠条，银行因此有了现金，又能借出去赚利息了，爽歪歪!
但是问题来了：二房拿着这么多欠条，到底在图什么啊？
扶稳坐好，下面就是见证奇迹的时刻!
虽然收了这么多欠条，但二房并不想承担风险，于是就琢磨着，把这些欠条包装一下：
变成理财产品!
比如说债券什么的。
把房屋贷款合同变成理财产品，这就是传说中的资产证券化。
这么酷炫的产品，就差个霸气的名字了。
那就叫MBS吧!俗称“美白霜”。
然后二房就拿着这些理财产品到处去卖，接盘的都是有钱的主儿，比如投行、基金、保险等。
这些投资机构有的是钱，放在手里会烂，倒不如买点理财产品赚点。
二房靠着将MBS左手倒右手，就赚了一笔差价。
投资机构买了二房的理财产品之后，每个月坐等托尼还的房贷就能来钱。
这样看来，银行在赚钱，二房在赚钱，投资机构也在赚钱，一个个都在赚钱，那到底是怎么赚的呢？
三、赚的都是哪些钱
整个流程有点复杂，简单概括一下，这些机构无非只做了这么一件事：
相信托尼的人品!
而他们赚的钱，其实就是托尼还的利息!
相当于托尼交的所有利息当中—— 
这个故事告诉我们：
人品税是真实存在的!
当然，如果人人都是还得上钱的高富帅，对大家都好。
但那些穷光蛋咋办呢？
美国八环外的二狗子，
也动了买房的心思。
那么问题来了：他够资格吗？
像这种信用高、人品好、说还就还的人借的贷款，就叫优贷。
像这种要啥没啥、人品不佳、借了钱不一定能还上的人借的贷款，就叫次贷。
二狗子要买房，但是银行怕他还不了钱，不肯借给他。于是要想让二狗子有钱买房，离不开三波助攻：
第一波助攻：美国政府
21世纪最初几年，美国人“水逆”。
倒霉到啥程度呢？连上个班都可能被飞机撞到。
“9·11”恐怖袭击
互联网泡沫破灭，股市一片萧条。
美国经济被掏空到没什么消费，政府就想用房子来刺激一下，但是二狗子信用低，银行不愿借钱给他，于是政府就出面了。
于是政府又找到美联储商量，想办法让银行有钱可借。
美联储下调了一个叫“联邦基金利率”的东西，它是银行之间互相借钱的利率。
美联储控制这个利息，就能影响经济，像这样：
利息低，银行愿意多借钱，市场上钱就多，就能刺激经济。
利息高，银行借的就少，市场上钱就少，经济就冷淡。
这个利率一降，银行就能借到更多的钱了，贷款给二狗子的钱就有了。
银行借钱给二狗子买房，收回欠条，要是以后二狗子还不上钱，那就卖房还钱。所以要么收钱，要么收房，银行这波不亏。
第二波助攻：银行＆二房
银行可不傻，虽然这是政府的旨意，但如果市场上买房的有钱人越来越少，借给二狗子之后，房子卖不出去，银行还怎么赚钱？
还是和优贷一样的配方：把欠条的风险转给二房。
银行把二狗子的欠条给二房，
二房把欠条包装成理财产品MBS。
买房的二狗子越来越多，欠条和MBS也越来越多，长期这样下去，二房也吃不消啊!
咋办呢？
在美国，遇到困难不用怕，人家的特产就是超级英雄。
只要大喊一声救命，就会有接盘侠来救场。
这个接盘侠就是投资银行，江湖人称投行，擅长空手套白狼。
第三波助攻：投行
投行觉得MBS是个赚钱货，于是就美滋滋地接盘了。
投行是处女座的，所以得先摸清MBS的情况：风险多少？收益多少？不清楚就先做个表：
然后按风险大小分成三类：
投行要赚钱，就得卖给投资者，但是投资者可不傻，风险高了就不会投。
莫慌，投行可是人精，扶稳坐好，接下来又是见证奇迹的时刻!
投行也不想担这么多风险，于是一拍大腿，把这些MBS再包装成
新的理财产品吧!
其实还是债券，可以理解为是债券的债券。
很熟悉的操作有没有？这种新瓶装旧酒的东西，就叫债务抵押证券。
新产品当然要有新名字，那就叫CDO吧!
还真别说投行是大忽悠，人家在名字里就说了：
CDO = 次贷哦!
那么问题来了：咋包装呢？
这可难不倒投行!他拿一些中低风险的MBS，再加入一点高风险的MBS，风险均衡，完美!
仅仅换了包装还不够，很多投资者还是不敢买，怎么办呢？
话说在美国，有一些评级机构，专门给理财产品做评价。
这就是信用评级机构。
评级从信用极高的AAA级，到信用垃圾的C级。很多投资者会参考这个评级。
投行就找评级机构，给CDO镀个金，这样才好卖啊。
当时评级机构之间竞争激烈，据说有些评级机构为了赚钱，就跟投行穿了一条裤子。
总之，高风险的CDO，摇身一变成了明星产品。
看到是机构认证的放心产品，市场上的投资者就买了投行的CDO。
看明白了吧!咱们来总结一下：
于是，在多方助攻之下，二狗子终于买到了房子，过上了幸福的生活。
那既然是幸福的生活，为啥最后还是出现危机了呢？
