1.4　专业交易人士与业余交易者

一些应用技术分析的初始交易者可能会发现并采用一个交易系统或一种分析技术，其看起来非常简易和方便，且似乎被专业人士所忽视，这就是通常情况下不采用此类系统技术的原因。随着对相应交易的了解进一步深入，你就会发现，相关策略的执行是困难的，或者说，风险远高于原始的预期，抑或是相应系统所引发的连续亏损太多了。事实上，金融交易是一种商业行为，不可随性事之，正如理查德D.威科夫（Richard D.Wyckoff）曾经说过：“大多数人基本都通过自己所从事的业务来赚钱，但他们却把这些钱又输送给另外一些人。”因此，在投资之前，你需要花时间去进行相应的规划，而且，当你开始交易之时，你需要建立更加切合实际的期望。

但是，上述问题并不意味着简单的系统就不能工作，只不过相应的系统都留有一定收益和风险的痕迹，其所具有的典型风格以及所产生的困惑的确难以改变。本书的目的之一是提供许多不同的交易方法，而每种方法都有自己的风险，以及回报的特殊性，从而可以使每个交易员理解相关交易的真实成本。如果想与一个专业的投机者相抗衡，那你就必须更加准确地预测相应行情未来的运行状况，而此种目的可以通过下列的方法实现：

·首先，你要识别相关价格运行模式的循环属性，同时，确定此种模式所引发的最具可能性的效应。

·其次，在一个选定的时间序列之内，你要隔离相应价格的基本方向，进而识别相关行情的“趋势”。

在第3章当中，我们会对棒线图进行相应的探讨，此图形是相关市场行情最简单的一种表达方式，在20世纪初，其各类形态的解析方法与杰西·利弗莫尔（Jesse Livermore）在行情显示系统（自动收报机的纸条）之上所确定的认知模式是一样的。基于分析的理念，还有一些更加精确的分析方法，点数图就是其中之一，其将图表的精准性提高了一个层级，同时此种模式提供了具体的交易规则，而且其形态与棒线图和相应行情系统所展示的图形是相似的，所以，点数图很流行，且很受欢迎。

当下，在预测金融工具的价格走势方面，数学建模、传统的回归与统计分析的方法已经变得非常流行，大多数建模理念因应计量经济学以及基本概率论和统计理论的发展而得以修正，这些理念具有准确性，因为它们是完全建立在数值数据基础之上的。然而，这些理念需要一定的交易规则来保障其自身的可操作性。

对大部分交易系统而言，恰当地评估价格趋势是至关重要的；逆市交易，即持有反行情的头寸，同样依赖于趋势跟踪的技巧。本书的大部分章节主要是解析识别各种趋势的方法，进而给读者留下一个烙印，即“价格趋势”是一个公认的概念，尽管此种做法不那么公平，但也只能如此。现在，已经有许多研究者发表论文并且声称，根本不存在什么价格趋势，其中关于这一主题的最权威的论文被收集在库特纳（Cootner）所著的《股票市场价格的随机特性》（The Random Character of Stock Market Prices）之中。还有一些非常可读的理论刊登在《金融分析师期刊》（Financial Analysts Journal）当中，该期刊也是一个很好的资料来源。

个人资金管理工具的数量非常庞大，其中，有许多工具存在于Excel和其他各类电子表格软件之中，而相应的方法包括线性回归分析和相关性分析；同时，也有一些不那么昂贵的软件可以进行光谱分析，并且可以应用先进的统计技术进行测试；还有一种Excel插件——Solver，它可以很容易地对投资组合的资产进行配置。另外，一些交易系统开发软件（比如TradeStation、MetaStock）所提供的平台可以在很大程度上节省你的编程时间。而且，因为专业人士希望维护其优势，从而耗费其所有的时间去专注于投资问题，如此则使非专业人士不再处于劣势地位。