9.6　混合动量模式

9.6.1　顺势交易指标与震荡指标的结合模式

1.定向抛物线交易系统

定向抛物线系统（DPS）是怀尔德的两个著名分析指标定向运行和抛物线周期/价格体系的组合模式。 ^[1] 定向指标（DM）将在第23章中被详细地解析，其是一种比较流行的期货市场行情的选择模式，同时也是顺势交易系统的一个优先选项。而抛物线周期/价格体系会在第17章中被详细阐述。虽然对此两种技术指标完整的解析模式是非常必要的，但在此之前，我们必须根据以下定义理解相应组合指标系统的本质属性，即

·+DM14——14日周期的升势定向指标，其是当期价格高点与前期价格高点差值之和；

·-DM14——14日周期的降势定向指标，其是当期价格低点与前期价格低点差值之和；

·ADX——平均定向指标，其是对+DM与-DM净值比率进行平滑处理所获取的指标；

·DPS——定向抛物线止损系统。

虽然降势定向指标显示为-DM14，但是，基于相关区间的较低收盘价之和所计算得出的下行定向指标是一个正数；ADX指标则是用+DM14除以-DM14而得到的一个比率，其显示的是一种正向的指数形式，因此，ADX是一个震荡指标，当其数值大于50时，那就意味着价格的运行方向是上扬的。

如果将定向指标系统与抛物线周期/价格系统彼此相互结合使用，则会生成下列的交易规则，即

（1）如果ADX指标上指，那我们就于抛物系统中进行多头交易；如果ADX指标下指，则需要进行空头交易。

（2）如果两个系统发生冲突，则不进行交易。只有在相应系统彼此相容的情境之下，我们才进行相关交易。

（3）如果已持有仓位，那就使用抛物线止损系统（现在的止损被称为DPS而不是SAR，因为此时不再需要反向做单）。

（4）如果你现在是空仓，那就可以于定向指标系统之中的平衡点位（+DM14指标线与-DM14指标线相交叉所得到的一天当中的高点或者低点）进行交易。

1980年，相关部门对入场规则进行了修正，即如果ADX指标大于+DM14或-DM14，那么，其会作为一个附加的分析工具而被使用。因为ADX是一个震荡指标，所以，其会显示趋势的转折点，当ADX指标超过当前的+DM14或-DM14的规模且发生逆转的时候，我们就可以平掉当前的仓位头寸；如果ADX指标持续居于+DM14和-DM14之上，那就表明当前的市场行情非常强劲，我们则先不要平仓，继续持有且观察。ADX指标旨在成为一种仅供平仓清算考量的领先指标——当DPS指标线被穿透，且抛物线系统也显示新的交易信号时，当前仓位所对应的价格方向则可能发生逆转。

相对于顺势交易系统而言，添加一个震荡指标则可以使其于较之普通趋势线所提供的离场点位更好的价位进行平仓。如果新的方向贯穿始终且仓位头寸所对应的价格方向发生逆转，那么，所添选项的功能就会是完美的。但是，如果价格在原来的方向之上调头，此时，再入场的可能性是没有的；如果价格无法穿透DPS线，且发出了逆转的交易信号，那么，于此时如何入场交易的修正规则尚不清晰；如果ADX指标上升或下降失败，且低于+DM14和-DM14的话，那就说明价格不再处于极端情境，其又回到了正常的行情水平之上，于此时可能存在再入场的契机。而一旦再建仓位，那我们就可以使用DPS指标，同时使用被修正的交易规则设置离场的点位。

2.附带ADX过滤模式的震荡指标分析法则

拉尔斯·卡斯特罗 ^[2] 应用两条移动平均线创建了一个震荡指标的简单变形模型（osc），然后，其再次使用ADX指标，凭以显示趋势行情匮乏的情境，且相应规则的指令语言为：

3.震荡指标相关的顺势交易系统的定时机制

这里令人愤怒的一点是，顺势交易系统所指示的入场时间似乎总是不合时宜，当相应的买入或卖出交易信号发出之后，交易者则会期待一个更好的回调价格植入订单，而此种模式可以通过应用较短的计算周期（相较于顺势交易系统而言）所对应的震荡指标来实现，其中之一的选择就是：

（1）计算一条40日移动平均线。

（2）计算一个5日随机指标。

（3）当40日移动平均线上指且5日随机指标＜20时，则买入。

（4）当40日移动平均线下指且5日随机指标＞80时，则卖出。

当相应趋势发生改变时，上述这种定时方法的应用相对于进场而不是立刻离场的交易模式来说是比较好的。而当市场行情的走向与预期相反时，等待一个非常好的离场点位的做法就会伴随很高的风险。为了避免完全地丧失交易机会，我们可以在初次信号出现后的n天之内添加一个规则，从而促使相关交易者植入订单。

9.6.2　剑桥钩指标

一个将怀尔德的RSI指标和其他指标结合在一起的系统模式被称为剑桥钩指标， ^[3] 其把三项指标结合在一起，进而判断当前趋势的反转情境。在一个现有的上升趋势当中，与剑桥钩指标相符合的条件为：

·存在一个波幅之外的行情区间（较高的价格高点出现之后伴随着一个较低的收盘价）；

·怀尔德的RSI指标必须超过60%（适度超买）；

·交易量和未平仓合约数必须呈增长态势。

符合上述条件的结果就是当前的上行趋势向下反转的概率很高（相反的情境则呈现向上反转的态势）。另外，植入卖单之后，相应的保护性止损单必须被设置于下行信号出现之日，且居于此类指标所对应的价格高点之上，这些步骤均可在同业英航网站中TSM软件的CambridgeHook程序内的相关函数当中找到——当一个上钩情境（将降势上拉）发生时，程序则返回至“1”；当一个下钩情境（将升势下拉）出现时，程序则返回至“-1”，如此，相应事件则可以被趋势行情的方向所过滤。

我们这里需要注意的是，应用未平仓合约数相关指标的做法可能存在一个问题，即相对于大多数的期货市场而言，虽然它们都可以提供一天的交易量数据，但是，要提供未平仓合约的数据却是不容易的，所以，英航网站中TSM软件内的CambridgeHook的程序里有一个选择模式option，其可以选择放弃使用未平仓合约的数据。

[1] J.Welles Wilder，Jr.，Chart Trading Workshop 1980(Greensboro，NC：Trend Research，1980).

[2] Lars Kestner，Quantitative Trading Strategies(New York：McGraw-Hill，2003).

[3] Elias Crim，“Are You Watching the‘Right’Signals？”Futures(June 1985).