1.6　交易风格的确认模式

在阅读所有的材料之前，我们似乎应该提前探讨一下相应的交易风格，但是，许多交易者已经先行根据其自身的性格确定了适合他们的日间交易，或持有长期的头寸，他们的理念与相应的交易时间表驱动了价格的运行模式。有鉴于此，短线和长线交易者将集中于不同的市场，应用不同的策略，而投资组合的结构以及风险控制的方法与短线或长线的交易模式几乎是相同的。

为了理解各类行情与不同的交易风格相结合的模式，我们要参考所有市场的日间图表，包括某只个股、短期利率期货合约或标准普尔500指数的日线图表等——在相应的图表当中，有趋势的周期，有横盘的模式。然而，如果你将图表从日图变为周图，或将日图变为月图，即显示长期趋势，如此，在较长的时间间隔内，相应的点位得以减少，那你就会很容易地看到相关的趋势，所以，图表的显示方法就是对数据的外观进行平滑处理（见图1-1和图1-2）。

现在，我们采用另一种方法，用20分钟图取代日间图表，如此，我们会发觉，相应的趋势是很难找到的，同时，似乎有一个平滑的周期导致了2008年7月的峰值（见图1-3），而现在看起来很不稳定，另外，随着观测期限变短，影响价格运行的噪声似乎增加了很多。

图1-1　以2008年7月为中心点的原油价格的日间图表

图1-2　以2008年7月为右偏中心点的原油价格的周线图

图1-3　以2008年7月为中心点的原油价格的20分钟图

一般的交易者往往忽略以相应的价格频率来补充相关的交易策略。如果你是一个长期趋势或宏观趋势的追随者，那么你会希望价格系列能够显示更多的趋势性，如此，尽管对交易者而言，月图显示的交易频率过低，但是，月图、周图或日图的地位还是会被拔得很高；反之，短线交易者所关注的是均值回归型的交易模式，或快速定向的价格波动，同时，其相应的交易策略是增强高频数据的使用范围，如小时图或15分钟图。