17.3　其他自适应动量模式的计算方法

    不同的计算周期不必局限于趋势公式。任何技术项下的周期可以自行适应。以下技术应用同样的概念以及传统的指标来衡量超买和超卖形式的价格运行过程。

    17.3.1　趋势调整的震荡指标

    我们目前所面临的一个问题是：许多使用随机或其他震荡指标的交易者发现振荡指标值于行情下跌时往往集中在相关图表的下半部，而于趋势上升时集中于图表的上半部。对于一个逆势交易者而言，前述情境会导致许多超卖状况出现于降势中，从而给出一个虚假的买入信号。因此，趋势调整型振荡指标（简称TAO）可以通过振荡指标值围绕于中值点位的变化模式来纠正这种偏差（数值为50的振荡指标值则是0～100中的中值点，而0则是-100～+100中的中值点）， [1] 如果一个10日震荡指标值一直处于稳步的下降过程中，那么其5日移动平均值为40，如此，当前的振荡指标值则提高10%（中值点50减去移动平均震荡指标值40），相应的计算公式如下：

    其实，纠正持续的超买和超卖情境是振荡指标的一个很有抱负的目标。趋势调整震荡指标系统在许多方面都能获得成功，但要牺牲一些更极端的情况。在图17-6中，我们将TAO模式应用于黄金期货行情，于2011年4月，其波峰和波谷是对齐的；当黄金价格开始持续走高时，相应的震荡指标也被逐渐地调整，从而规避相关平均值趋近超买水平的情境，由此可以看出在4月，虽然价格在持续上涨，而震荡指标却呈现下降的状态。5月1日，黄金价格达到峰值，TAO值则接近50，其价值显示中立而不是在超买水平，此数值一直持续到7月中旬。随后，震荡指标才随之相应的行情波段进行调整。虽然此数值不能显示最高点，但是，从4月开始到5月1日截止，正常的随机指标就已经显示为超买状态了，也同样未能隔离高点。同时，趋势调整型的震荡指标的编辑语言可以在英航网站上TSM软件内的Trend-Adjusted Oscillator程序中找到。

    图17-6　应用于2010年11月～2011年7月黄金期货价格的趋势调整型震荡指标

    17.3.2　动态的动量指标

    标题项下的这种方法能够创建一个动态的、可变步长的相对强弱指标，其可根据市场行情的波动率来改变计算周期的天数， [2] 同时，此类系统还可以用来改变任何技术系统的周期长度。在动态动量指标（简称DMI，其不能与怀尔德的定向动量指标（dynamic momentum index）相混淆）中，计算周期的长度可以随着波动率下降而增加。另外，你也可以选择一个中枢性的时期，围绕于其前后的计算周期将会有所不同。相对于RSI指标来说，这个中枢时期可以是14天，当波动率增加时，周期将小于14天；当波动率下降时，其将大于14天，相应的计算公式如下：

    式中　Vt ——今日波动率，以n天的标准差除以m天的标准差均值，m＝2×n；

    P——中枢性的时间周期，名义上为14；

    σt （C，n）——应用n天收盘价所计算的当期标准差；

    int——整数函数，即整数形式的收益率；

    n——位于分子位置的天数，名义上为5；

    m——位于分母位置的天数，名义上为10。

    当DMI取值为14时，波动率是正常的，当最近n天的标准差（短期）与m天（长期）的平均值相等时，就会出现这种情况；当最近期的波动率增加，则比率大于1，且DMI值也将大于14。

    有几个DMI的取值方案可以改善相应的测试结果，且应该在推广相关技术时加以考虑：首先，标准差应始终适用于价格的变化值，而不是价格本身，因为如此可以去除趋势因子。此外，如果价格差值的绝对值总和只是简单地与相关均值的总和进行比较，那么，波动率将会变大，且m值将远远大于n值，即不仅局限于2，而相应公式为：

    上述指标系统现存于英航网站上TSM软件内的Dynamic Momentum Indicator程序中。

    [1] E.Marshall Wall，“Rolling with the Punches，”Futures(July 1996).

    [2] Tushar Chande and Stanley Kroll，The New Market Technician(New York：John Wiley & Sons，1994).