4.5　枢轴点位

正如第3章中所定义的那样，枢轴点位是指在一定天数中的中间节点所对应的最高价位或最低价位。在通常情况下，无论在枢轴点的左侧还是右侧，都会有1～3天的时间间隔。除了不需要以最小的反驰行情向相应的价格运行模式增加较大程度的自然弹性情境而外，我们也可以将波段高点和低点作为枢轴点。但是，对枢轴点的要求比单纯的波段高点要严格，因为波段高点只需要一个高价，其并不要求之后的反转行情。因此，为了确认相应的枢轴点位，我们可以引入一个离场延迟机制作为权衡的指标。

用波段高点代替枢轴点的做法会带来比较成功的交易，其最好的应用靶向是追踪趋势——在行情穿透之前的枢轴高点而上行的趋势当中，我们可以买入；在行情跌破之前的枢轴低点之时，我们可以卖出。尽管在使用枢轴点评估行情之时，大多数的交易者都会关注枢轴点两侧1～3天的价格走势，然而，如果我们使用更长的时间序列（例如10～20天），那么，基于枢轴点理论而生成的系统性能则与宏观趋势的编辑程序是一样的。同时，TradeStation交易平台可以生成相应的交易信号，而附带骨外软件的网站上的TSM软件的Pivot Point Breakout程序连同枢轴点指示器TSM Pivot Point可以在价格图表上刻相应的某一个枢轴点位，如图4-2所示。

图4-2　美国30年长期国债价格

注：基于枢轴点左右五天的价格走势，该图显示了相关价格上下的枢轴点位，以及之前枢轴点被穿透时而生成的买入和卖出的信号。