4.8　价格通道的移动模式

    价格通道是由两侧轨线围绕价格上下运行所构建而成，其中一些通道使用一个标准偏差，如此则其具有统计学的意义（第8章，尤其是第8.3.5节，已对此问题进行了讨论）。而表示一个移动通道的简单数学方法是使用高点（H）、低点（L）以及收盘价（C）的平均值（M）来测定通道的中心（以之代替回归直线）；同时，上轨与下轨则使用每日波幅的平均值（或真正的波动范围）R来确定；价格运行的中点M和波幅均值R可以通过n天的参数进行计算，相应公式如下：

    接下来，我们将中值点M加上1/2的R值，从而得出上轨值；将M减去1/2的R值来测算下轨值；然后，再预测第二日中值价点的运行路径，并且提供一个行情波幅的倍数f对其进行缩放，相应公式如下：

    注：Ut+1 代表第二日的上轨值，Lt+1 代表第二日的下轨值。——译者注

    当新价格Pt+1 ＞Ut+1 时，我们要持有多单；当Pt+1 ＜Lt+1 时，我们要持有空单。如果需要制定一个价格通道的收益目标，则可以于通道破位之时，应用通道宽度的等长距离来确定相应的点位，相应公式如下：

    图4-9　通道的计算法则

    在行情破位之日所确定的收益目标可以保持固定不变；或者，你也可以每天改变，从而维持一个基于新的通道价值而生成的轨线宽度（见图4-9），此种方法利用了价格波动变化的优势，而且在第20章中，我们也能够找到更多的相关范例。

    定义价格通道的另一种方法是使用回归分析中的斜率概念提前一天做出预测（线性通道——曲度值取对数），并使用价格变化的标准差来定义上下轨线，其他规则保持不变。 [1]

    [1] 对通道的进一步讨论，可参考Donald Lambert，“Commodity Channel Index，”Technical Analysis of Stocks & Commodities(October 1980)；and John F.Ehlers，“Trading Channels，”Technical Analysis of Stocks & Commodities(April 1986)。