19.2　埃尔德的三重滤网交易系统

三重滤网的理论体系始于20世纪80年代， ^[1] 其通常会被场内交易者所使用，进而应对更复杂的报价和图表系统。同时，此类形态使用三个时间框架将顺势交易指标和震荡指标结合在一起，且每一项工具均各自服务于特定的目的。另外，震荡指标通常与时间有关，而顺势系统则决定了交易的方向，这类似于前一节所讨论的程序。埃尔德博士还观察到，不同时间框架之间的相关因子是5，也就是说，如果你将天图的数据作为中间时段，那么较短的时间间隔将被分为五个部分，且相应彼此使用1～2个小时的棒线图，而较长的时间段则使用5天或一周的时间间隔。

实际上，我们没有必要将一个6小时的交易日按1小时12分钟的步长分为五个间隔，比方说，如果你要关注10分钟图，那么，其中间时段对应的就是10分钟图，短期间隔对应的则是2分钟图，长期间隔对应的则是1小时图（而不是50分钟）。

在以下的描述中，第一重滤网的时间框架是最长的，而第三重滤网的时间框架是最短的。图19-2则是三重筛网的一个范例模式，其顶部是60分钟的黄金期货图表，第二个面板是黄金价格的天图，而第三个（中部）面板是价格的周图。同时，图形底部的两个面板显示了中期图表（天图）所相关的各类指标，这在下面会被讨论。在初始的三重滤网系统中，每个价格图表实际上是单独存在的，它们并没有被合成一组。

图19-2　应用2011年3月和4月的黄金期货数据所构建的三重滤网系统，其面板自上而下所代表的内容是60分钟棒线图、天图、周图、强力指标以及埃尔德线

19.2.1　第一重滤网：主要的行情走势（应用最低频的数据）

我们通常会用长远的眼光来观察市场的潮流，如此则会针对主要的行情趋势生成一个明确的观点，而我们有时也难以判断趋势。在上述的范例模式中，我们使用了周际数据（即图19-2顶部的第三个面板），如此则与频率较少的经验数据保持一致（比如周图或者月图），因为较长的时间间隔可以掩盖期间内的噪声因子，且使价格的运行变得更加平滑。尽管相对于长期趋势而言有许多其他的选择方式，而三重筛网则使用了MACD周图的斜率，从而使代表MACD价值的柱形图显得非常的平滑，打个比方说，其相当于13周的指数平滑线（一个循环日历中的一季）。如果MACD柱形图或者13周指数价值较之前一周高的话，那么，趋势就是向上的；如果当周的价值低于前一周，则趋势是向下的。

19.2.2　第二重滤网：中期行情走势（应用中度频率的数据）

通过应用第二重滤网（第二个面板）中的震荡指标，我们可以凭以辨别相关交易的时间周期。此外，特定震荡指标的时间框架和判断行情趋势的能力与第一重滤网相比并没有那么重要，因此，我们建议使用两个震荡指标，即强力指标和埃尔德线。关于前述这两个概念，我们在下面还会继续描述，而随机指标也可被使用。

1.强力指标

接下来，我们应用2日指数平滑法对强力指标进行平滑处理，平滑系数相当于0.333，且所得结果值会被用来确定超买和超卖的水平。图19-2中，强力指标被显示在第四面板中。

其实，当植入多单时，使用强力指标的效应没有埃尔德线那样明显，且具体的步骤为：

（1）于第一重滤网中判明方向，在图19-2的范例中，主要趋势是向上的。

（2）当强力指标的2日指数平滑线降至中心线以下，但并没有降至数周之低点以下时，如此，则可以确认做多；当使用一个随机指标，而不是强力指标时，我们则可于随机指标降至30以下时买入。

2.埃尔德线

埃尔德线是用来区分升势和降势的一门技术，其中：

我们应用埃尔德线和第一重滤网来决定何时买入，而以下两个步骤是必需的：

（1）第一重滤网的趋势，以及主要行情必须是上升的；

（2）降势强度值是负数，但却是上升的，而且降势强度值一定不能是正数。

另外，我们还可以用两个额外的步骤来筛选交易的机会，进而提高交易的水平，但它们不是必须的，即

（3）牛市最后一个峰值要高于前一个峰值（而且最近期的升势强度值并不明显低于之前的峰值）；

（4）降势强度值从底背离的情境中逐渐上扬。

与上述情境相反的交易规则可以生成卖出的信号；同时，如图19-2所示，埃尔德线被显示于第五个面板上。

强力指标和埃尔德线的编辑语言现存于英航网站上TSM软件内的Force Index程序和Elder Ray程序中。

19.2.3　第三重滤网：定时机制（应用高频数据）

最后一重滤网的反应是最快的，其主要是识别盘中行情的破位模式（第16章对盘中破位情境的描述比较详尽）。在图19-2的顶部面板中，其显示了60分钟的柱形图。为了改善入场的点位，如果当前价格的运行高于前一日的高点，那就可以使用盘中行情的柱图来设置多头仓位。同时，这里没有涉及计算，只是用最短的时间图来设置买单和止损单。在图19-2的范例中，我们使用小时图，即当一个高点高于前一个高点时，就会生成一个新的买入信号。

19.2.4　止损

每个系统都需要风险控制，其通常要设置一张止损订单。而相对于多单而言，三重滤网项下止损单的设置方法分为三个步骤程序，即

（1）首先，在入场当天的低点之下设置止损单，或者于前一日低点之下设置止损单；

（2）其次，要尽快地将止损单移至盈亏平衡点，当然，在止损点和当前价格之间必须留有一定的空间，否则止损单会被击穿。

（3）接下来，继续改变止损点，进而保护最高收益的50%，此外，当随机指标或者强力指标数值超过70%的水平时，交易者应该考虑获利平仓。

[1] Dr.Alexander Elder，Trading for a Living(New York：John Wiley & Sons，1993).