柳传志借互联网全身而退

2000年3月2日，也就是李嘉诚名下、周凯旋主导的TOM在香港成功上市的第二天，柳传志在香港紧紧握住了李嘉诚二儿子李泽楷的手，双方谈成的合作内容是：共同发展宽带互联网服务、制造；销售联想的NOW电脑以及通过NOW分享多媒体内容。

3月3日，当盈动与联想合作的消息传出后，联想股价一飞冲天，摸高至70港元，一个交易日的市值就暴增177亿多港元，总市值超过800亿港元，联想一跃跻身香港十大市值公司之列。

而在4天前的2月29日，联想集团及香港联想以每股33.75元出售及发行8 500万股份，共集资港币28亿港元。联想此次配股说明称，相当一部分资金将用于投资及收购内容供应商，发展先进的互联网接入设备和接入技术，研发及推广电子商务解决方案。高盛公司是此次股份配售的承销商。

1999年11月，联想集团发布了号称“因特网电脑”的天禧电脑，这表明联想有意进入互联网业务的明确态度。香港股民开始踊跃入市，联想的股价自此从7港元一路上涨至17~18港元，春节后更是节节攀升至30港元以上。

1999年6月23日，联想配股1.3亿股，只拿回9.36亿港元。如今，配售8 500万股就拿回28亿港元，只因一个“互联网战略”，资本市场就有如此奇妙的反应。

联想股票价格在1999年年初只有两港元多，短短一年出头时间，上涨近30倍。其市盈率曾高达250倍以上，同期IBM的市盈率也就在20倍左右。股评人士分析，联想业绩不足以支撑联想股价，一个概念和一连串运作，资本市场不仅让联想搭上网络经济的快车，而且让柳传志坐上头等舱。

对2000年的柳传志来说，更重要、更直接、更迫切的是实现联想分拆。2000年5月，柳传志将原来的联想一分为二，原来的联想集团由杨元庆继续率领，郭为率领的联想科技转身成为神州数码，“用电子商务推动代理产品，顺理成章”。郭为领导的神州数码有三个最主要的业务方向：电子商务和全球网络设备巨头D-Link合作的网络设备制造、系统集成。

杨元庆则在交班大会上的发言中表示，他将会在“软件、信息服务、系统集成、ASP、宽带和移动通信”方面向互联网全线挺进，这其中，软件（幸福Linux）和信息服务（FM365）是2000年的重点。“FM365年底目标是100万以上的接入客户，1 000万以上的Pageview，进入中国门户网站的第一集团军，教育和财经两个垂直网站上要做好构架，为赢利做好充分准备。软件业务的目标是：营业额1.2亿元，但更重要的是以Linux功能软件和针对中小型企业的ASP为契机，抢占中国软件和ASP服务的制高点。”

这是中国企业史上最离奇的一个分拆，一是事实证明没有必要分，二是分后好像做的事情两家都差不多。但即便如此，由于柳传志借用了整个香港资本市场对互联网概念的热捧和联想过去几年时间内在香港资本市场靠良好表现而积累下来的商业信誉，最终香港资本市场还是为之买单。现为网易总编辑、时任《南方周末》记者李甬的评论最为一语中的：一个是电子商务，另一个也是电子商务。

柳传志占尽互联网便宜，但相对应的，他也为联想在互联网时代丧失先机而交出昂贵的学费。其中最惨痛的是 FM365的来去匆匆。